[디파이 시리즈] #2 탈중앙화된 자산운용과 Yearn Finance

핵심 내용

• 디파이 자산운용 프로토콜을 스마트 컨트랙트 기반의 탈중앙화 펀드로 설명
• Yearn Finance의 Earn, Vault v1, Vault v2 발전 과정을 통해 구조와 전략 변화 정리
• 수익률 최적화, 수수료 절감, 다중 전략 운용 같은 활용 배경과 한계 제시

구조와 흐름

• 기존 펀드의 판매회사, 자산운용사, 수탁회사, 사무관리회사 역할을 스마트 컨트랙트로 자동화
• 자산 예치, 보관증 yToken 발행, APR Oracle 조회, 전략 변경 및 회수 흐름으로 구성
• Vault v1은 역할 분리, Vault v2는 다중 전략과 자본 운용 효율성 강화

선택 이유

• 여러 대출 프로토콜의 금리 변동을 직접 추적하는 부담을 줄이기 위한 자동화 필요
• 투자자 개별 운용보다 자금 집합으로 수수료와 운용 효율을 개선하려는 목적
• Curve 연계, 차익 거래, 플래시론 활용 등 복잡한 전략을 간접적으로 활용하려는 이유

주의할 점

• 외부 디파이 프로토콜 의존으로 인해 연동 위험이 그대로 전파될 수 있음
• 지갑 사용과 UI/UX가 익숙하지 않으면 개인 투자자 접근성이 낮음
• 구조와 전략 발전만으로는 사용자 친화성 문제가 해결되지 않음